文/檀所长

5月11号这天
，
市场接连传来三个重量级消息
，
喜忧参半吧
。


先是国家统计局公布的数据
，
四月CPI同比上涨0.1%
，
环比下降0.1%
。


来源
：
国家统计局

进入2023年
，
CPI已经三连降
，
关于是否出现通缩的争议又来了
。


而此后
，
很快传来了更重磅的消息
，
存款降息来了
。


据报道
，
第一财经记者从某国有大行获悉
，
自下周一（15日）起银行协定存款及通知存款自律上限将下调
，
四大国有银行协定存款和通知存款自律上限下调幅度为30BP
，
其它金融机构降幅为50BP
。


到了晚间
，
央妈的4月社融数据也来了
：
增量1.22万亿
，
较去年同期多2729亿元
，
但与市场预期的2万亿有较大差距
。


简单来说
，
刺激经济复苏的大目标迫在眉睫
，
但数据反映出的结果仍然压力不小
，
所以
，
势必要打出来一些重要的牌了
。


新一轮存款降息潮乃至更多刺激手段
，
已是板上钉钉了
。


先来分享一个媒体做的报道
。


5月小长假回来
，
有人看到了银行下调存款利率的消息
，
不禁发出了感叹
：


利息越来越低
，
却不见物价变低
，
实在太难了
。


在这种疑惑的驱使下
，
诞生了一种全新的群体
：
“存款特种兵”
。


对标五一期间爆火的“旅游特种兵”
，
“存款特种兵”们为了获取更高的利息
，
不惜坐上高铁跨城去存款
，
就为了那么百分之零点几的利率差额
。


这样一种现象
，
或许只是很少数的人
，
但也足以说明
，
现在老百姓们对存款利率是怎样一种心态
。


两耳不闻消费事
，
一心只想把钱存
。


这种状况从去年开始大家就一直在说
，
但始终没有得到有效的改善
。


所以
，
从这个角度来说
，
今年目前CPI的走弱也是这种情绪长期存在的一种体现
。


至于有关通缩的问题
，
我们一直说无需多虑
，
而且这事也确实没什么好多说的了
。


经济周期总是有起伏的
，
通胀和通缩总是周而复始的
，
人类也难以改变经济周期的大趋势
。
关键问题在于是否可控
，
不至于出现“恶性”现象
。


而我们国家统计局新闻发言人的态度也很清楚
，
“当前中国经济没有通缩
，
下阶段也不会出现通缩
。
”

大家细品吧
。


好消息是
，
今年央妈公布的一季度城镇储户问卷调查报告显示
，
居民的储蓄意愿终于不再创历史新高
，
开始回升了
。


上图显示
，
倾向于“更多消费”的居民占23.2%
，
比上季增加0.5个百分点；倾向于“更多储蓄”的居民占58.0%
，
比上季减少3.8个百分点；倾向于“更多投资”的居民占18.8%
，
比上季增加3.3个百分点
。


冰冻三尺非一日之寒
。


同样
，
想要扭转这种情绪上的问题
，
也需要持续的政策刺激
，
来给消费市场加热
。


于是
，
存款利率最近在持续向下走
。


最近A股的银行股一度成了最强板块
，
同为“金三胖”的券商和保险也都沾了不少光
，
或许也一定程度反映出了市场对存款持续降息的强烈预期
。


其实今年我们一直可以断断续续地看到
，
一些银行时不时地会传出存款利率下调的消息
。


最新一次也就是我们上一段提到的三家银行（渤海银行、浙商银行、恒丰银行）下调存款利率
。


最重要的是
，
这些银行各年期的存款利率全部下调至了3%以下
，
或许意味着存款利率全面告别3的时代即将来临
。


而这一次我们开头讲到的协定存款和通知存款利率上限下调
，
则是此前市场关注比较少的
。


通知存款是活期存款的一种
，
利率高于活期
，
目前主要分为1天和7天两个期限
。
协定存款则是一种对企业及事业单位的存款品种
，
同样利率也高于活期
。


利率高于一般品种
，
那么自然会导致一部分趋利的资金“薅羊毛”
。


这次的政策正是为了限制这种“薅羊毛”行为
，
用变相降息的方案
，
减少“羊毛”的量
。


对于银行来说
，
这绝对是好事
，
毕竟存款越多就意味着成本支出越多
。
可惜
，
A股的银行股恐怕是早早透支完了这次的利好消息
。


当然
，
从更宏观的视野来说
，
中国的存款利率持续走低早已不是什么新鲜事了
。


来源
：
网络

对比上图美国和日本长期的利率走势
，
我国的利率其实还是有一定下调空间的
，
这种趋势是不可改变的
。


进入注册制时代
，
我国资本市场持续在往海外成熟市场的路径发展
，
资产配置的重要性会越来越明显
。


所以
，
对于还在思考怎么存款能多拿点利息的朋友们来说
，
还是放弃这条路吧
。
学会做资产配置
，
掌握一定的理财知识和技巧
，
是早晚的事
。


最后
，
在我们简单梳理完最新的数据后
，
一个百思不得其解的问题
，
突然浮现了出来
。


央行的数据显示
，
M2同比增长12.4%
，
增速较上月末略微放缓了0.3%
。


最值得注意的是
，
4月份人民币存款减少4609亿元
，
其中住户存款减少1.2万亿元
。


那么这就意味着
，
货币供应量几乎没变
，
而居民存款终于大幅减少了
，
应该有一大笔活钱冒出来开始消费了
。


但是我们也知道4月CPI增速仅为0.1%
，
仍处在下滑之中
，
看起并没有新的消费增量
。


那么就问题就来了
：
钱
，
到底去哪了？？？

有人说
，
也许用来提前还贷了
。
也有人说
，
是提前拿出来为五一消费做准备
。


至于真相如何
，
暂时我们也不好下结论
，
可能要看五月的官方数据才能有个大概
。


不过无论如何
，
至少老百姓们真的开始往外取钱了
，
政策效果是真的开始显现了
。


扭转信心的过程必然是坎坷而缓慢的
，
我们不能指望一口气经济就全面向好
。


现在既然大家开始把存款拿出来了
，
那么下一步
，
消费也好股市也好楼市也好
，
希望市场能给出足够好的产品把这笔钱接住吧
。


（免责声明
：
本文为叶檀财经据公开资料做出的客观分析
，
不构成投资建议
，
请勿以此作为投资依据
。
）

网友看法

1、网友光怪驳离
：
贷款利息不降
，
降存款利息有毛用[泪奔]

2、网友北京飞宇
：
就业问题不解决
，
消费根本起不来
，
中国老百姓的后顾之忧太多
，
养老医疗都是问题

3、网友海河摩天轮
：
零利息大家也不会拿钱出来买房
，
买汽车
，
消费
。


4、网友楠138527826
：
啥都涨就工资不涨
，
还随时可能失业
，
就这样谁敢花钱呀！

5、网友疯狂的机械师
：
#财经# 央行降息对老百姓有什么影响？#央行降息对老百姓有什么影响？央行降息对老百姓有什么影响？# 指央行通过降低银行的存款、贷款利率来实现宽松货币政策
，
从而导致资金从银行流出
，
增加市场上的流动货币
。
这种操作会使居民把资金从银行流出
，
存款变为投资或消费
，
从而增加股票市场上的流动资金
，
促使股市上涨
，
同时也会刺激房地产业发展
，
推动企业贷款扩大再生产
，
鼓励消费者贷款购买大件商品
，
使经济逐渐变热

6、网友85235223
：
昨天和一个体制内朋友聊天
，
他说工资涨了
，
奖金少了
，
综合起来比前一年少了5W多
，
原来一年大概有18左右
。
说明体制内现在消费能力也在下降
。


7、网友沙沙䔧
：
让公务员消费起来吧！能顶住下跌趋势的
。


8、网友监察御史大夫
：
钱去哪儿了
，
被一帮人捞走转移到国外了
。


9、网友用户6713473301414
：
降存量房贷利率啊
，
降了才有多余的钱消费
，
要不全部都是死循环

10、网友老酸奶bingo
：
啥时候能把存量房贷利率降下来就好了

11、网友郁金香224001418
：
特别是蔬菜的价格太高
，
高的离谱
，
猪肉虽然有点下跌但是还是有点贵
，
五花肉18元左右每斤
，
价格应该在13元至15元才好
，
这是在杭州的猪肉价格
。


12、网友雨田7130
：
基准利率应该大幅降低
，
最好降低到2%
，
银行赚钱过多会阻碍经济发展、社会进步
，
根据边际消费倾向原理
，
实体经济、工资大幅提高才能实现中华民族伟大复兴
，
实现经济发展惠及人民

13、网友佛山老丁
：
贷款利息2%
，
这样经济就活了 不可能不懂
，
但是都是利益问题
，
宁死不屈啊[捂脸]

14、网友理性的穷大志
：
老百姓有钱花
，
敢花这两项条件都具备
，
才有可能产生消费拉动内需
。
有没有钱这个因人而异
，
但是敢不敢花
，
现在的住房
，
教育
，
医疗
，
养老基础社会保障怎么样
，
老百姓都不是傻子
。


15、网友皓欣爸爸
：
还21年的6厘的房贷已经是我最大的理财
，
能还多少是多少
，
能提前还一天都好
。
基本上也是同学们共同的选择15-21年的房贷利息太高了

16、网友殷旭成
：
信心是关键
，
和美西搞好关系融入主流社会才是正道
。


17、网友五洲320野山参
：
钱越来越不好挣
，
东西可是一直在涨
，
上哪弄钱啊

18、网友观澜八荒
：
工资不涨
，
这是都是一顿操作猛如虎
，

，

，

，

，

，


19、网友jun1818383
：
可能钱都藏起来了
，
又不敢光明正大的去大宗消费
。
都成死钱了
。
看有什么办法能洗白转移出去
。
[呲牙]

20、网友诺水先森
：
我觉得零利息大家也难以再拿钱出来买房
，
买汽车
，
消费……； 钱都发哪里去了？好好想想……[灵光一闪][灵光一闪][灵光一闪]