据乌暗财经网小编发现到，关于专家：三点决定A股未来走势的最新热点内容如下：

文 | 薛洪言

疯涨过后
，
调整如期而至
。
在一轮牛市行情演绎过程中
，
调整是必经阶段
，
这也是大众共识
。


调整来临之前
，
很多投资者期盼调整
，
希望在调整后低位加仓；调整真正来临后
，
很多人又“怂了”
，
开始质疑牛市的可靠性
，
迟迟不敢加仓
，
甚至还割肉减仓
。


这种投资行为
，
就是典型的缺乏主见、随波逐流——市场上涨时
，
看多情绪浓厚
，
也跟着看多；市场下跌时
，
看空情绪抬头
，
也跟着看空
。
其结果就是追涨杀跌
，
根本不能把握机遇窗口
。


股谚有云
，
“千金难买牛回头”！疯涨之后
，
必有急跌；急跌
，
给了场外投资者上车的机会
，
所以是“千金难买”
。


很多人之所以不敢上车
，
归根结底
，
是对牛市行情缺乏坚定信念
。
战略层面摇摆不定
，
战术层面就容易随波逐流
。
药方就是回归行情本身
，
持续审查并反思行情的牛熊定位
，
牛也好
，
熊也罢
，
都不重要
，
重要的是你总得相信一个
。


牛市有牛市的最佳策略——持股待涨
，
不惧波动；熊市也有熊市的最佳策略——高抛低吸
，
见好就收
。
先在战略层面定牛熊
，
才能在战术层面确定操作逻辑
。


本轮行情是不是新一轮牛市起点
，
市场仍有分歧
，
但投资者要有自己的观点
，
并尽可能一以贯之
。
就我个人而言
，
我认为本轮行情是新一轮牛市起点
，
理由如下
：


一是在政策组合拳的支撑下
，
地产下行冲击正接近尾声
。
926政治局会议明确要求“要促进房地产市场止跌回稳
，
对商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量”
，
可视作房价止跌企稳的政策底
。
1012财政部发布会则进一步明确
，
允许专项债用于回收闲置土地和收购存量商品房
，
预计将有效优化房产供需结构
，
助力房价企稳
。


从市场内在支撑性上看
，
8月末全国百城住宅租金收益率为2.25%
，
略高于10年期国债收益率
，
明显高于大行5年期存款利率1.8%
。
考虑到房产具有较高的持有成本和交易成本
，
当前的收益差并不足以吸引新增投资性购房需求爆发
，
但对于存量房产持有人来说
，
售改租变得更具吸引力
，
有助于优化房产供需结构
，
助力房价止跌企稳
。


后续
，
随着美元进入降息周期
，
我国市场利率仍有进一步下行空间
，
租金收益率优势更加凸显
，
有望更有力支撑房价企稳
。


二是财政发力势在必行
，
内需企稳具有较大可见性
。
近期市场的大幅调整
，
相当一部分原因在于担忧财政力度不及落空
。
结合926政治局会议表态和1012财政部新闻发布会看
，
中央财政加杠杆空间虽没有给出明确数字
，
但有较大概率会超出市场预期
。


926政治局会议明确要求“发行使用好超长期特别国债和地方政府专项债
，
更好发挥政府投资带动作用”
，
并强调“要把促消费和惠民生结合起来
，
促进中低收入群体增收
，
提升消费结构”
。
1012新闻发布会上
，
蓝部长表态“通过采取综合性的措施
，
可以实现收支平衡
，
完成全年度预算目标”
，
并一再强调“中央财政还有较大的举债空间和赤字提升空间”
，
给市场留下充分的想象空间和预期博弈空间
。


以财政支出为例
，
今年1-8月
，
广义财政支出（公共财政支出+政府性基金支出）同比下降2.86%（前值下降2.03%）
，
仍是经济增长的拖累项
。
而全年广义财政支出预算目标为同比增长7.9%
，
照此测算
，
9-12月广义财政支出增速需达到24.86%
。


基于此
，
4季度财政支出大幅发力几乎是确定性事件
，
内需企稳具有高度的可预见性
。


三是A股微观生态正发生重大变化
，
将吸引外部资金持续流入
，
支撑优质公司估值不断抬升
。
近年来A股持续低迷
，
监管机构趁势推出一系列改革措施
，
驱动A股微观生态发生重大变化
，
表现为优质公司回报股东意识明显增强
，
有望逆转A股“重融资、轻投资”的生态环境
，
为长牛慢牛行情奠定微观基础
。


除优化市场供给外
，
监管机构还为长线资金入市扫清制度障碍
，
叠加央行定向融资工具提供的兜底性支持
，
长线资金入市的积极性大增
。
在降息环境下
，
长线资金面临优质资产慌
，
本身就有较强的动力加大权益资产配置
，
股市微观生态环境的优化
，
则将动力转化为行动
。


在长线资金持续流入背景下
，
A股下跌有底；下跌有底
，
反过来则会强化资金参与的热情和动力
，
A股优质公司估值中枢不断抬升是大概率事件
。


综上可知
，
无论是基本面还是资金面
，
A股都具备长期走牛的坚实条件
，
此轮行情应视作反转而非反弹
。
站在长期看
，
当前仍处于长期牛市的起点
，
应坚定信心
，
耐心持股
，
抓住“牛回头”带来的买入机会
。


近期市场的快涨快跌
，
本身具有情绪驱动和交易性资金驱动特征
，
这在牛市初期非常常见
，
也在市场预期之内
。
面对这种波动
，
新股民可能不适应
，
但很多老股民相当淡定
。


某种意义上
，
这也是新股民入市第一课
，
要适应波动
。
如果连这点颠簸都承受不了
，
参与股市投资就是不明智的
，
无论牛熊
，
都不可能在股市里赚到钱
。


回到当前行情上来
，
经过几天的调整
，
很多行业估值已具备吸引力
，
应抓住调整带来的买入机会
。


宽基指数层面
，
截至10月14日
，
沪深300指数市盈率和市净率分别处于上市以来50.6%和22.7%分位
，
万得全A指数市盈率和市净率分别处于上市以来36.5%和7.9%分位
，
均处于偏低位置；行业层面
，
截至10月11日
，
31个一级行业中
，
20个行业市净率低于上市以来20%分位
，
10个行业市盈率低于上市以来18%分位
，
也仍有较大的选择空间
。


总之
，
当前市场仍处于较好的买入窗口期
，
若相信牛市
，
应积极把握机会
。
操作思路上
，
自下而上
，
以合理估值买入优质龙头
，
耐心持股
，
仍是度过牛市颠簸的上策
。