据乌暗财经网小编发现到，关于11月A股等待新一轮大涨的最新热点内容如下：

文 | 薛洪言

10月
，
A股整体处于疯涨后的“余震”阶段
。
剔除10月8日的疯涨尾声
，
主要宽基指数均录得下跌
。


10月9日-31日
，
创业板指（-15.13%）、科创100（-11.69%）、中证A50、沪深300指数跌幅均超过8%
，
跌幅靠前；仅中证2000指数逆势收涨0.98%
。


震荡调整的同时
，
10月A股日均成交额1.98万亿元
，
创历史新高
。
较高的成交量
，
表明这段时间A股进行了充分的筹码交换——有长期套牢的投资者回本卖出
，
也有看到机会的投资者逢低入场
。


充分的筹码交换后
，
潜在的卖出压力得到释放
，
市场筹码结构更干净、合理
。
当催化剂来临后
，
更容易启动新一轮上涨行情！

注意这里的关键词
，
催化剂
。
并非筹码交换后一定会涨
，
还需要催化剂的助力
。
催化剂来自哪里
？经济基本面复苏反转的信号
。


复盘一轮牛市行情
，
至少要经过三个阶段：

阶段一：预期拐点
，
深跌反弹
。
在基本面实质性反转之前
，
预期总是走在前面
。
也好理解
，
预期好转带来经济主体行为改变
，
行为改变才会导致基本面好转
。
一旦因各种各样的因素
，
预期出现拐点后
，
已处于深跌状态的股市会率先经历一波超跌反弹行情
，
将估值初步修复到位
。


9月24日-10月8日
，
A股就处于这一阶段
。
因宏观政策发生重大转向
，
市场预期全面回暖
，
带动股市出现一波急涨式逼空行情
。
截至10月8日收盘
，
万得全A指数市盈率19.55倍
，
处于上市以来43.66%分位值
，
沪深300指数市盈率13.87倍
，
处于上市以来59.59%分位值
，
均已修复至相对合理位置
。


阶段二：区间震荡
，
筹码交换
。
随着估值修复
，
前期套牢盘逐步回到盈亏平衡点
，
低位买入的投资者也有了账面浮盈
，
卖出压力逐步增大
。
与此同时
，
随着市场预期反转
，
场外资金也在寻找合理的位置入市
，
买入力量也不弱
。


这一时期
，
行情特点是区间震荡
，
成交量处于高位
。
指数层面虽波澜不惊
，
筹码结构发生着快速的换手
，
乐观者持有更多筹码
，
为新一轮行情奠定基础
。
10月9日至今
，
A股大致处于这一阶段
。


阶段三：共识达成
，
出现长期主线
。
在筹码交换的过程中
，
市场也在结合基本面、政策面发掘牛市中长期主线
。
任何一轮大牛市的产生
，
都依赖赚钱效应的持续正反馈
，
背后多是市场就某个或某几个板块的上涨逻辑达成共识
，
资金抱团涌入
，
产生赚钱效应
，
吸引更多资金进入
，
形成正反馈
。


当前A股
，
仍处于发掘主线的过程中
，
广谱性的市场共识尚未达成
，
表现为板块轮动较快
，
尚未出现持续上涨的单一主线
。


从市场现阶段给出的信号看
，
10月9日至31日
，
环保、电子、建筑材料、建筑装饰、计算机、房地产、国防军工等均大幅跑赢万得全A指数；从行情起点算起
，
9月24日至10月31日
，
计算机、电子、国防军工、非银金融、电力设备等涨幅靠前
，
均超过36个百分点
。


计算机、电子、国防军工均属于新质生产力板块
，
叠加信创、国产替代等属性加成
，
整体受益于大国博弈的不确定性
，
未来行情值得期待
。


回到11月
，
A股大概率仍处于牛市第二阶段和第三阶段的衔接期
，
能否顺利进入第三阶段
，
需观察政策和基本面信号
。


具体看
，
11月第一周为重磅消息密集披露期
，
内有全国人大常委会
，
外有美国大选和美联储议息会议
。
大事件落地后
，
市场共识将面临新一轮调整与重塑
，
其结果将影响A股接下来行情走势
。


若政策和消息偏利空
，
如财政宽松度不够
，
或美联储降息节奏超预期放缓
，
或特朗普上台后对华政策超预期等
，
则A股大概率仍会区间震荡
，
继续积蓄力量；反之
，
市场共识得以凝聚
，
则A股有较大概率开启新一轮上涨行情
。


行情演绎节奏上
，
11月第一周如此重要
，
在此之前
，
市场大概率不会提前选择方向
，
区间震荡仍是合理假设
。
第一周过后
，
短期内市场会就新消息做出反应
，
但任何消息一旦被交易计入
，
其边际影响就会逐步衰减
。
也就是说
，
美国大选、美联储议息会议等外部因素
，
只有短期影响
，
不是决定因素
。
无论利好也罢
，
利空也罢
，
在一两周后都会逐步淡化
。


再往后
，
市场交易依旧会回归国内基本面逻辑
，
届时
，
房地产成交量和房价走势、实体部门融资恢复情况、居民消费景气度、基建投资增速等因素
，
才是左右股市走势的核心力量
。


经济基本面触底反转
，
是否可持续呢
？起码在11月
，
大概率不会差
。


11月发布的是10月数据
，
10月为重磅政策发力的第一个月
，
市场预期亢奋
，
刺激效果最佳
，
预计数据会有明显好转
。
从最早公布的PMI数据看
，
已能得到初步佐证
。
10月制造业PMI为50.1%
，
自5月以来首次回升至荣枯线以上
。


此外
，
9月
，
规模以上工业企业利润累计同比增速为从8月的0.5%降至-3.5%
，
当月同比增速则从-17.8%降至-27.1%
，
盈利状况继续探底
。
进入10月
，
随着稳增长一揽子政策落地
，
尤其是财政支出提速
，
实物工作量加速形成
，
有望明显提振工业企业盈利状况
。
从高频数据来看
，
9月末以来
，
螺纹钢、焦炭、水泥价格指数均出现快速反弹
，
对应着基建、建筑领域实物工作量的快速形成
。


当然
，
一个月的数据改善并不足以支撑趋势性上涨行情
，
市场需要考察数据的持续性；与此同时
，
除非数据继续恶化
，
市场也不会有大跌风险
。
进入12月
，
基本面的信号更加清晰
，
叠加春季躁动助力
，
市场选择方向、开启新一轮行情的时机更加成熟
。


回到投资者视角
，
这段时间应该提前做好准备
，
借助市场调整的机会窗口持续优化持仓结构
，
当新一轮行情真的启动时
，
既要确保在车上
，
也最好能在跑得最快的几辆车上
。


具体策略上
，
基于整个牛市周期进行中长期布局
，
杠铃策略依旧值得推荐：

一边是代表中国经济转型未来
，
并能承载牛市想象空间和市场热情的新质生产力板块
，
典型代表为科创100指数
。
具体来看
，
国防军工、AI产业链、半导体、生物医药、新能源、新能源汽车等值得期待
。


一边是切实受益于经济反转
，
业绩持续攀升的各细分行业龙头
，
典型代表为中证A50指数
。
尤其是随着指数基金成为增量资金的重要载体
，
各细分行业龙头有望形成资金流入-估值抬升的正反馈
，
持续受益
。


网友看法

1、网友ZhongGuoLiLiang：来解解压[呲牙]

2、网友温柔熊猫qKG：十月亏了27％，从8号买的那一天开始到今天亏了31％

3、网友球球旺：十一月开门绿，全仓亏了七个点

4、网友小国：几天努力的利润，今天送回去了还倒贴了些，挺好，再次应验股市有风险

5、网友Xin饭小饭：老乡别走，这第一天就是一记闷棍，今天小散都哭晕在厕所了吧

6、网友手机用户7490602196：还记得一首歌吗？《千年等一回》

7、网友执着的小红花2g：今天给个眼罩，关灯吃面！

8、网友贝加尔湖的海豹：未来要调一两个月至少的

9、网友豁达鹏翔千里：期待我手上的股票，11月份的一个月内上涨6. 69万倍[呲牙]

10、网友木头人3451：老乡别走[看]

11、网友匚㤟苑：我在等待，

12、网友路边舍：11月，A股大概率仍处于牛市第二阶段和第三阶段的衔接期，这个应该不假。至于能否顺利进入第三阶段，那大概率不可能这么快，不用观察政策和基本面信号。一波急涨猛涨之后，需要时间或者空间来消化下，交换筹码，凝聚共识。既然最近调整空间不大，节奏不快，那就时间来补足，所以11月份不可能那么快进入第三阶段，这是基于常识判断，与基本面、正策面无关。

13、网友运筹帷幄松鼠PN：好几天没关注了，现在股市咋样了

14、网友真诚钢笔JZ：今年的表演到此结束[骷髅]

15、网友赞3506：制度先建好 大资金利用 通道 加塞儿跌停板跑路 跟大股东违法减持有啥区别 极为不公平 证监会该管管 ！

16、网友高维C柠檬：几天努力的利润，今天送回去了还倒贴了些，挺好，再次应验股市有风险。

17、网友九粒沙子：是资本家等待韭菜吧

18、网友用户麦克华斯基：什么时候涨，什么时候跌，不是你我猜的到的。保持自己的节奏就好。

19、网友自强不息161449089：共同见证历史[比心]

20、网友快乐的梦想Sl：40000点没有上去就结束了，最短的牛市